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关键要点

  • 联交所为GEM公司推出新的财务资格测试,即“市值/收益/研发测试”
  • 联交所取消GEM公司强制性季度汇报制度
  • 联交所简化GEM公司转板机制

2023年9月26日,香港联合交易所有限公司(“联交所”)刊发了有关《GEM上市规则》建议修订的咨询文件(“有关咨询”)。2022年,香港没有新增的GEM发行人,为了促进中国内地中小企业赴港上市,联交所提出GEM上市规则改革,听取投资者和市场对于GEM上市规则的意见,为中小企业提供更为有利的上市条件。

主要修改

自2019年起,香港GEM新股上市数量及集资额大幅下降。2022 年,没有新的发行人在GEM上市,现有的上市发行人仅集资27亿港元。造成GEM上市发行人持续下跌的原因主要包括(1)新冠疫情严重影响了上市发行申请人的财务业绩。过往几年能够符合GEM 上市资格要求的企业数量有所下跌;(2)中国内地为中小企业设立了更多的融资平台,除了上海证券交易所、深圳证券交易所之外,2020年11月还成立了北京证券交易所,加强服务创新型中小企业;(3)香港GEM上市门槛和上市成本都比较高,阻碍了中国内地企业赴港上市。有鉴于此,为了吸引和促进更多的中国内地中小企业赴港上市,联交所改革GEM上市规则势在必行。